La famille Walsh s'installe au 1428 de la rue de Elm Street, là même où cinq années auparavant, Nancy avait affronté Freddy Krugger. Jesse, le fils des Walsh, se met lui aussi à faire des cauchemars. Il découvre le journal intime de Nancy.

Deux adolescents, des nerds risée de leur lycée, sont en déconfiture complète par rapport aux filles. Un soir d'ennui, ils modélisent sur leur ordinateur la fille de leur rêve. Celle-ci va prendre vie par magie lors d'une tempête magnétique.