Des gueux assassinent et dépouillent un chevalier. Ils récupèrent un parchemin d'investiture d'un fief. Pour s'emparer du fief, il leur faut un homme qui prenne la place du chevalier mort. Ils choisissent Brancaleone, un fanfaron.

David Ladislas est un expert de la contrebande, faisant passer clandestinement notamment des bijoux. Son chef lui demande pour sa nouvelle mission de convoyer cette fois 300 kg d'or au Moyen-Orient, accompagné d'une partenaire.

Carlo est le fils d'un dignitaire fasciste, ce qui lui permet de ne pas faire la guerre et de mener une vie festive sur les bords de l'Adriatique. En 1943, il rencontre une veuve de guerre dont il tombe éperdument amoureux.