Dumbo est l'enfant d'une mère éléphant de cirque. Il a une bizarrerie de naissance : ses oreilles sont immenses, comme des ailes. Il fait l'objet d'une moquerie généralisée. Un petit souriceau lui vient en aide.

Sept séquences animés illustrent des thèmes de la musique classique. Dans la séquence de l'apprenti sorcier, Mickey emprunte un chapeau magique et se bat contre des balais qu'il avait ensorcelé pour qu'ils lui portent des seaux d'eau.

Geppetto est un vieux sculpteur sur bois. Il crée une marionnette qu'il appelle Pinocchio et son voeu le plus cher serait que cette marionnette se transforme en un vrai petit garçon. Une nuit, une fée réalise son rêve.