En 1921, des archéologues du British Museum mettent à jour dans des ruines égyptiennes la momie d'Imhotep, un prêtre embaumé vivant des milliers d'années auparavant pour être tombé amoureux d'une princesse. Imhotep revient à la vie.

A Bagdad, le voleur Ahmed est amoureux de la belle princesse. Celle-ci a de nombreux prétendants, dont un prince mongol, qui ambitionne de prendre la ville. Ahmed se fait passer pour un prince pour approcher son aimée.

Rollo, un jeune milliardaire, s'ennuie. Il lui vient alors l'idée d'épouser sa voisine. Mais elle refuse. Rollo part en croisière. Sa voisine embarque elle aussi. Une péripétie va les conduire à se retrouver seuls sur le "Navigator" à la dérive.