Jorge, boxeur, est sans emploi. Sa femme a quitté le foyer conjugal avec leur fils. Il accepte de travailler pour une société de recouvrement de dettes. Un jour, on lui demande d'être physiquement violent pour effrayer un entrepreneur endetté.

Comme dans le fameux conte oriental, une narratrice, également nommée Shéhérazade, raconte les vicissitudes du Portugal moderne, miné par la crise économique et la politique d'austérité.